BB Biotech AG

BB Biotechs Aktienkurs gab im April 9.2% in CHF nach und der NAV des Unternehmens sank um 6.6% in USD. Der Nasdaq Biotech Index schloss den Berichtsmonat 6.0% tiefer.  
 
BB Biotech veröffentlichte am 26. April ihre Erstquartalszahlen mit einem Nettogewinn von CHF 260 Mio. gegenüber einem Nettoverlust von CHF 254 Mio. im Vorjahreszeitraum. Die Portfolioveränderungen im 1. Quartal betrafen vorwiegend den gewinnbringenden Verkauf von langfristigen Beteiligungen an grösseren, etablierten Unternehmen. Gewinnmitnahmen, die auf mittel- bis grosskapitalisierte Unternehmen wie etwa Vertex, Argenx, Ionis, Intra-Cellular, Moderna und Neurocrine abzielten, und geringfügige taktische Verkäufe bescherten dem Fonds einen beachtlichen Barmittelzufluss in Höhe von USD 166 Mio. Die Kapitalaufwendungen im 1. Quartal umfassten CHF 110 Mio. für Dividendenauszahlungen sowie USD 70 Mio. für die Aufstockung kleinerer Beteiligungen und die Eröffnung einer neuen Position in Annexon, ein auf klinischer Stufe arbeitendes Unternehmen, das sich auf die Entwicklung therapeutischer Produktkandidaten fokussiert, die zur Bekämpfung schwerer Autoimmunerkrankungen auf das Komplementsystem abzielen. BB Biotech beteiligte sich an Kapitalerhöhungen von Celldex und Esperion. Zu den weiteren Portfolioanpassungen zählte der Ausbau unserer Positionen in Sage und Generation Bio. Zudem investierten wir Erlöse aus Gewinnmitnahmen bei Crispr Therapeutics in Beam Therapeutics.
 
Nachfolgend führen wir ausgewählte Highlights zu einigen Portfoliounternehmen von BB Biotech auf:
 
Intra-Cellular Therapies (+3.8%, in USD) präsentierte am 16. April positive Topline-Daten der ersten Phase-III-Studie (Study 501) für Lumateperon 42 mg als Begleittherapie zu Antidepressiva bei der Behandlung von schweren depressiven Störungen (MDD). Topline-Ergebnisse seiner zweiten Phase-III-Studie (Study 502) werden gegen Ende von Q2 2024 erwartet. Lumateperon 42 mg erreichte als Begleittherapie zu Antidepressiva bei täglicher Gabe die primären und sekundären Endpunkte. Die statistisch signifikante Wirksamkeit wurde zum frühesten getesteten Zeitpunkt (Woche 1) festgestellt und blieb während der gesamten Studie sowohl in Bezug auf die primären als auch auf die wichtigsten sekundären Endpunkte erhalten.
 
Ionis Pharmaceuticals (-4.8%, in USD) veröffentlichte am 7. April die vollständigen Ergebnisse der Phase-III-Studie Balance zu Olezarsen, seinem wichtigsten und eigens vorangetriebenen Produktkandidaten für die Behandlung von Erwachsenen mit familiärem Chylomikronämie-Syndrom (FCS). Olezarsen 80 mg erreichte bei monatlicher Verabreichung den primären Endpunkt. Darüber hinaus senkte Olezarsen die Inzidenz akuter Pankreatitis-Ereignisse (AP) während der zwölfmonatigen Behandlungsdauer gegenüber dem Placebo. Der Wirkstoff wies ausserdem ein vorteilhaftes Sicherheits- und Verträglichkeitsprofil auf. Auf Grundlage dieser Daten strebt Ionis die behördliche Zulassung Olezarsens als mögliche «Breakthrough Therapy» für Erwachsene mit FCS an.
 
Sage Therapeutics (-25.6%, in USD) legte am 17. April Topline-Ergebnisse seiner doppelblinden, placebokontrollierten Phase-II-Studie PRECEDENT zu Dalzanemdor (SAGE-718) vor, seinem oralen Wirkstoff in der Entwicklung zur Behandlung von leichten kognitiven Störungen (MCI) bei Patienten mit der Parkinson-Krankheit (PD). Die PRECEDENT-Studie verfehlte ihren primären Endpunkt einer statistisch signifikanten Veränderung gegenüber dem Ausgangswert bei Studienteilnehmern, denen einmal täglich Dalzanemdor verabreicht wurden, im Vergleich zur Placebogruppe. Dalzanemdor (SAGE-718) war im Allgemeinen gut verträglich und es wurden keine neuen Sicherheitssignale beobachtet.

Unsere Portfoliounternehmen sind trotz des herausfordernden Makroumfeldes sehr solide aufgestellt und machen weiterhin gute Fortschritte. Wir erwarten im weiteren Jahresverlauf bedeutsame Neuigkeiten: Alnylam wird Daten der Phase-III-Studie HELIOS-B für Vutrisiran bei Patienten mit TTR-Kardiomyopathie veröffentlichen. Agios dürfte Ergebnisse der ENERGIZE-T-Studie zu Pyrukynd für die Behandlung transfusionsabhängiger Alpha- oder Beta-Thalassämie präsentieren. Macrogenics wird ein Update zur Phase-II-Studie TAMARACK für vobra duo bei Patienten mit metastatischem kastrationsresistentem Prostatakrebs veröffentlichen. Revolution Medicines dürfte Daten für seinen Multi-KRAS-Inhibitor RMC-6236 vorlegen. Moderna sollte im Q2 2024 – und damit rechtzeitig vor Beginn der Impfsaison im Herbst – die Zulassung für sein RSV-Vakzin mRNA-1345 erhalten.